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资产荒下银信合作的新思路

2019-11-26 07:55:35 来源:中铁信托 感谢300643

“优质资产荒”是当下金融机构面临的共同问题,特别在房地产业务、通道业务持续受限情况下,银信在资产业务合作方面需要有新思路。回顾美国、日本的经验,可以得出有益的启发。

  “优质资产荒”是当下金融机构面临的共同问题,特别在房地产业务、通道业务持续受限情况下,银信在资产业务合作方面需要有新思路。回顾美国、日本的经验,可以得出有益的启发。

  从美国商业银行的发展历史看,应对资产荒的做法主要有:

  一、资产的证券化。这是商业银行提高流动性,获得低成本资金的常用做法,商业银行通过将流动性差的信贷资产进行证券化,加快银行资金周转,提高资产流动性,资产证券化还为银行提供了更加有效的,低成本的投资渠道。

  二、金融创新和业务转型。商业银行利用金融创新工具,比如20世纪60年代出现的大额存单,缓解了低成本资金来源问题。在利率市场化过程中,主动调整风险偏好,提高了高风险高收益资产的比重,同时加快中间业务开展,扩大非利息收入。互联网技术的大量使用,改变了传统银行业务模式。

  三、对海外资产的配置。除了前两个做法以外,美国商业银行还特别注重海外资产配置,既能分散风险,同时也能获得较稳定的收益。从20世纪六七十年代开始,美国商业银行就对石油国家进行大量贷款,并在欧洲国家设立分支机构。随着东亚国家的兴起,美国银行又开始对东亚及东南亚的投资。

  日本应对资产荒的措施主要是海外扩张和并购重组

  自2008年金融危机以来,日本银行业的海外扩张力度明显加强。目前,日本银行的海外债权余额已经超过了美国和英国,位居世界第一位,日本银行的海外扩张以大银行为主,三菱,三井和瑞穗银行是海外扩张的主力军,过去四年中,三大银行海外收入占比都超过了20%,而且海外贷款的期限分布合理,资金来源较为稳定,不良贷款率也比国内的平均水平低。

  并购重组成为区域性的中小银行应对资产荒的方式。由于人口老龄化严重,劳动力持续流向大城市,导致区域中小银行的资源出现短缺。为了适应恶化的经营环境,区域中小银行开始通过资本整合实现优势互补。2014年以来,横滨银行与东日本银行组建控股金融公司,资产总额达到了16万亿日元,稳居区域银行之首,东京都民银行则与八千代银行合并,重组为东京TY金融控股银行。除了在国内合并重组以外,区域中小银行还组团对外输出,2014年区域中小银行的海外贷款增速已经超过了大银行。

  美日经验对中国具有启示作用,资产证券化、海外业务和资本重组可能成为中国应对资产荒的重要手段

  资产证券化是银行非标转标、非标出表的主要合规手段,银行存量非标和新增业务需要往标准化资产转型和配置,需要资产证券化。通过资产证券化业务,银行和信托能实现业务互荐和联合拓展。

  信托可参与银行资产证券化业务弥补传统通道业务的萎缩。当前银行有较大动力采取资产证券化:一是银行存量非标规模较大,若按照资管新规规定,非标规模和范围将更大,过渡期内需通过资产证券化压缩;二是资产证券化可帮助银行信贷资产出表,腾出信贷额度发放收益更高的贷款。信托作为天然的风险隔离主体,以SPV参与银行的资产证券化,该类业务一般由银行主导,信托仅为通道,但参与该业务可提高资产规模,弥补传统通道的萎缩。截至目前,随着银行抵押贷款证券化CLO和信托型ABN的快速增长,已有众多信托公司参与了银行CLO和ABN的发行。

  商业银行和信托公司应积极丰富新产品的种类和拓展新的投向,主动适应经济新常态下的社会融资需求,大力发展基础设施,结构化融资,企业存量资产或未来现金流的证券化,同时配合一带一路国家战略,通过和企业一起走出去,积极布局海外资产。这不仅可以缓解境内资产荒,还可以提高投资效率。

关键词阅读:资产荒 银信合作

责任编辑:卢珊 RF10057
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